Slovník investičních pojmů

Krátké vysvětlení pojmů, které se hodí při sledování osobního portfolia. Zaměřeno na výnosy, FIFO a české daňové kontexty v základní rovině.

• XIRR — XIRR je anualizovaný výnos z cashflow nákupů, prodejů a dividend. Vysvětlení pojmu a proč načasování vkladů hraje roli.
• TWR (time-weighted) — TWR (time-weighted return) řetězí výnosy mezi vklady a výběry. Proč se používá ke srovnání s benchmarkem.
• MWR (money-weighted) — MWR zohledňuje velikost a načasování vkladů. V praxi se často shoduje s XIRR u portfolia.
• XIRR vs TWR — Rozdíl mezi money-weighted (XIRR) a time-weighted (TWR) výnosem portfolia — kdy použít který ukazatel.
• FIFO — FIFO znamená, že při prodeji se nejdřív spotřebují nejstarší nákupy. Jak to ovlivní realizovaný zisk a daňový pohled.
• Časový test — Orientační vysvětlení časového testu při prodeji cenných papírů v Česku — doba držení a osvobození. Nejde o daňové poradenství.
• Daň z prodeje cenných papírů (ČR) — Základní přehled pojmů kolem zdanění prodeje cenných papírů u FO v ČR: časový test, příjem, FIFO. Orientační text, ne daňové poradenství.
• Dividendový kalendář — Co je dividendový kalendář, ex-date, DPS a proč odhad CZK není totéž jako přijatá dividenda v účetnictví.
• Dividenda — Co je dividenda, jak souvisí s DPS a proč neovlivňuje počet držených akcií.
• DPS — DPS je dividenda připadající na jednu akcii. Základ pro odhad výplaty z otevřené pozice.
• Cashflow — Pohyby peněz v portfoliu: nákupy, prodeje, dividendy a poplatky jako základ pro XIRR.
• Lot — Lot je jeden nákup (datum, cena, množství). Při FIFO se prodeje spotřebovávají od nejstaršího lotu.
• Benchmark — Benchmark je srovnávací index nebo ETF. Kdy dává smysl TWR proti S&P 500 nebo jinému ukazateli.
• Měnový kurz (FX) — Jak kurz CZK ovlivňuje zisk ze zahraničních akcií i při stejné ceně v EUR nebo USD.
• Broker — Broker je platforma, přes kterou kupujete a prodáváte cenné papíry. Poplatky a měny se liší.
• Ticker — Ticker je krátký symbol instrumentu na burze (např. AAPL, CEZ.PR). Stejná firma může mít různé tickery podle trhu.
• ISIN — ISIN je 12místný kód cenného papíru. U fondů se často používá místo burzovního tickeru.
• ETF — ETF je fond obchodovaný jako akcie. Často kopíruje index a hodí se jako benchmark nebo jádro portfolia.
• Akcie (equity) — Akcie je podíl na firmě. Výnos může přijít růstem ceny i dividendami; cena kolísá s trhem.
• Poplatek — Poplatky (komise, spread, entry fee) snižují čistý výnos. Proč je evidovat u každé transakce.
• Volatilita — Volatilita popisuje, jak moc cena kolísá. Vyšší volatilita znamená větší výkyvy nahoru i dolů.
• Asset allocation — Asset allocation je rozhodnutí, jak rozdělit majetek mezi akcie, dluhopisy, hotovost a další třídy aktiv.